1月29日
，市场风格再度切换，高股息及低位方向全线回暖 ，“喝酒吃药
”行情久违回归
，医药医疗携手反弹
。

　　医疗权重龙头领衔涨势，联影医疗 、药明康德
、迈瑞医疗齐涨超2% ，全市场规模最大医疗ETF（512170）低开高走回血1.4%
，终结三连跌，成交9.65亿元。

　　此前医疗板块持续调整 ，吸引巨量“抄底”资金涌入 。昨日
，512170单日暴力吸金4.99亿元，至此连续9个交易日申赎净流入 ，累计吸金18亿元
。

　　超跌低估叠加基本面向好
，或是资金逢跌揽筹的重要驱动力。医疗ETF（512170）标的指数当前PE估值仍低于近10年60%以上时机区间，具备配置性价比 。

　　基本面上 ，目前已披露2025 业绩预告的14只成份股中10股预计实现两位数以上增长，乐普医疗净利最高预增386%
，CXO龙头昭衍新药、博腾股份 、药明康德均翻倍增长
。

　　此外，AI医疗领域频出利好 ，持续提升医疗板块关注度。最新消息
，华为云将于2月1日发布智慧医疗专区 。该智慧医疗专区将汇聚顶级医疗资源与前沿科技力量，打造集经验
、技术、生态于一体的综合平台
。

　　再来看制药板块表现。今日创新药和中药走势分化 ，创新药概念君实生物-U重挫6%
，三生国健跌3.17%，午后中药股崛起 ，龙头片仔癀大涨6.85% 。

　　全市场唯一跟踪制药指数的药ETF（562050）盘中一度创6个月新低
，翘尾收涨0.59%，日线终结11连阴。此前5日资金连续低吸 ，累计净申购超1200万元
。

　　从时机来看
，当前阶段制药板块配置价值突出。一方面，政策暖风频吹 ，27日新版《药品管理法实施条例》发布，新条例明确支持以临床价值为导向
，研究和创制新药，并首次引入了儿童用药品 、罕见病药品市场独占期制度 ，推动药物研发 。此外还明确规定了药品上市的快速审评通道
，加快新药好药上市
。

　　基本面也迎来利好，目前药ETF（562050）已披露业绩预告的9只成份股中8股预增 ，其中通化东宝净利预计同比暴增30倍
，三生国健
、以岭药业、步长制药 、翰宇药业均实现净利翻倍增长。

　　看好中国制药，投资工具关注场内唯一药ETF（562050）及其场外联接基金（024986） ，被动跟踪的制药指数汇集A股50大龙头药企
，在重仓创新药的同时，有约25%的权重为中药 ，中药板块具备相对较高的股息率
，且走势相对稳健，能够部分对冲创新药的高波动 ，降低指数整体的波动率及回撤 。

　　数据来源于沪深交易所
、中证指数公司等
。截至2026.1.28，医疗ETF基金规模267亿元
，在全市场医药医疗类ETF中规模最大（1/73）。

　　注：文中ETF基金均不收取销售服务费 。基金费率详见各基金法律文件
。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31。药ETF及其联接基金被动跟踪中证制药指数 ，该指数基日为2011.12.30
，发布日期为2013.7.15 。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向
，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
。基金管理人评估的医疗ETF联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者 ，医疗ETF、药ETF及其联接基金的风险等级为R3-中风险
，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测
、图表、指标 、理论
、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责 。另 ，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议
，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现 ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎
。